Đậu tương Mỹ rẻ hơn Brazil, Trung Quốc tăng mua nhưng nhu cầu ép dầu vẫn yếu

Theo S&P Global, tính đến ngày 15/10, giá đậu tương Mỹ giao tháng 11 tại cảng New Orleans được đánh giá ở mức 505,23 USD/tấn FOB, thấp hơn mức 517,38 USD/tấn FOB tại cảng Santos của Brazil.

Như vậy, đậu tương Mỹ đang rẻ hơn nguồn cung Brazil khoảng 12,15 USD/tấn, tạo lợi thế cạnh tranh đối với các đơn hàng giao cuối năm 2026.

Tuy nhiên, chênh lệch giá FOB chưa phản ánh đầy đủ khả năng cạnh tranh thực tế. Các nhà nhập khẩu Trung Quốc còn phải tính đến cước vận tải biển và chi phí giao hàng đến điểm tiêu thụ.

Giới giao dịch Brazil cho rằng lợi thế giá hiện tại của Mỹ chủ yếu mang tính mùa vụ, chưa đồng nghĩa với việc Brazil sẽ đánh mất vị thế dài hạn tại thị trường Trung Quốc.

TRUNG QUỐC TIÊU THỤ CHƯA ĐẾN MỘT NỬA LƯỢNG ĐẬU TƯƠNG ĐẤU GIÁ

Nhu cầu yếu được thể hiện rõ qua kết quả đấu giá đậu tương nhập khẩu của doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc Sinograin.

Trong phiên đấu giá ngày 13/10, chỉ 209.900 tấn được bán trong tổng số 517.900 tấn chào bán, tương đương tỷ lệ tiêu thụ 40,5%.

Giá giao dịch bình quân đạt 4.298,4 nhân dân tệ/tấn, tương đương khoảng 642 USD/tấn. Các lô hàng được đưa ra đấu giá thuộc niên vụ thu hoạch 2023, 2024 và 2025.

Sinograin dự kiến tổ chức thêm một phiên đấu giá vào ngày 20/10, với khối lượng chào bán 504.000 tấn từ kho dự trữ nhà nước.

Kết quả đấu giá cho thấy các doanh nghiệp ép dầu Trung Quốc chưa có nhu cầu bổ sung nguyên liệu lớn, ngay cả khi nguồn cung trong nước tương đối dồi dào.

BIÊN LỢI NHUẬN ÉP DẦU ÂM GẦN 20 USD/TẤN

Một trong những nguyên nhân chính khiến nhu cầu thu mua đậu tương tại Trung Quốc suy yếu là hiệu quả kinh tế của hoạt động ép dầu đang ở mức thấp.

Theo Platts, biên lợi nhuận ép dầu gộp tại Trung Quốc ngày 15/10 ở mức âm 19,52 USD/tấn, giảm thêm 4,25 USD/tấn so với phiên trước.

Một số thành viên thị trường thậm chí ước tính mức lỗ ép dầu đối với các lô hàng giao gần lên tới 25 USD/tấn.

Trong bối cảnh đó, ngay cả đậu tương được mua với giá tương đối thấp tại các phiên đấu giá dự trữ cũng chưa chắc mang lại hiệu quả kinh tế, do doanh nghiệp phải chịu thêm chi phí vận chuyển nội địa và logistics.

Theo giới giao dịch, các nhà máy ép dầu Trung Quốc hiện có nguồn nguyên liệu tương đối đầy đủ. Lượng tồn kho và các hợp đồng đã ký có thể đáp ứng nhu cầu sản xuất đến tháng 1/2027.

TRUNG QUỐC TIẾP TỤC MUA ĐẬU TƯƠNG MỸ

Dù nhu cầu tại thị trường nội địa còn yếu, Trung Quốc vẫn tiếp tục ký kết các hợp đồng nhập khẩu đậu tương từ Mỹ.

USDA xác nhận thương vụ bán 470.000 tấn đậu tương cho Trung Quốc ngày 14/10, tiếp theo là 330.000 tấn ngày 15/10, đều để giao trong niên vụ 2026/27.

Tổng cộng, hai thương vụ đạt 800.000 tấn, phản ánh sự quan tâm trở lại đối với nguồn cung Mỹ trong bối cảnh giá cạnh tranh hơn Brazil.

Các thành viên thị trường ghi nhận nhu cầu đối với những lô đậu tương Mỹ giao gần đang cải thiện, trong khi sức mua đối với nguồn hàng Brazil có giá cao hơn vẫn hạn chế.

Tuy nhiên, phần đáng kể nhu cầu đậu tương vụ mới của Trung Quốc đã được bảo đảm thông qua các hợp đồng với Brazil.

Vì vậy, đậu tương Mỹ có thể thu hút thêm đơn hàng giao cuối năm 2026 và tháng 1/2027, nhưng triển vọng tăng trưởng xuất khẩu vẫn phụ thuộc vào diễn biến giá, khả năng cải thiện biên lợi nhuận ép dầu và tốc độ bổ sung tồn kho của các doanh nghiệp Trung Quốc.