Sản xuất Trung Quốc được dự báo có thể tăng trưởng trở lại

Theo khảo sát của Reuters với 29 nhà kinh tế, chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) sản xuất chính thức của Trung Quốc dự kiến tăng từ 49,8 điểm trong tháng 8 lên 50,1 điểm trong tháng 9. Mốc 50 điểm phân chia giữa tăng trưởng và suy giảm hoạt động sản xuất.

Nếu dự báo chính xác, lĩnh vực sản xuất Trung Quốc sẽ chấm dứt chuỗi hai tháng suy giảm liên tiếp. Chỉ số chính thức do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố sẽ được công bố vào ngày 30/9.

PMI sản xuất tư nhân RatingDog, do S&P Global tổng hợp, cũng được dự báo tăng nhẹ từ 51,5 lên 51,6 điểm.

SẢN XUẤT PHỤC HỒI SAU GIÁN ĐOẠN THỜI TIẾT

Sự cải thiện của PMI một phần phản ánh kỳ vọng hoạt động sản xuất sẽ phục hồi sau tháng 8, khi mưa lớn và bão làm gián đoạn hoạt động của các nhà máy tại một số khu vực.

Sản xuất công nghệ cao và xuất khẩu tiếp tục là những điểm sáng của kinh tế Trung Quốc trong năm nay. Bắc Kinh dự kiến công bố GDP quý III cùng các chỉ số hoạt động tháng 9 trong tháng tới, trong khi giới chức cho biết nền kinh tế vẫn đang trên đà hoàn thành mục tiêu tăng trưởng cả năm 4,5-5%.

Xuất khẩu mạnh cũng tiếp tục đóng vai trò là bộ đệm quan trọng trong bối cảnh nền kinh tế lớn thứ hai thế giới phải đối mặt với nhu cầu nội địa yếu và khủng hoảng kéo dài trên thị trường bất động sản.

TIÊU DÙNG VÀ ĐẦU TƯ VẪN YẾU

Dù triển vọng sản xuất cải thiện, các số liệu gần đây về doanh số bán lẻ và đầu tư cho thấy động lực tăng trưởng đang suy yếu.

Các hộ gia đình Trung Quốc vẫn thận trọng trong chi tiêu do triển vọng thu nhập không chắc chắn, đồng thời lo ngại tác động của trí tuệ nhân tạo đối với việc làm.

Trước những sức ép này, cuộc họp Quốc vụ viện do Thủ tướng Lý Cường chủ trì ngày 28/9 cho biết chính phủ sẽ triển khai “một gói biện pháp chính sách bổ sung thiết thực và hiệu quả” nhằm hỗ trợ tăng trưởng.

Theo Tân Hoa Xã, Bắc Kinh sẽ nghiên cứu và triển khai các biện pháp nhằm ổn định thị trường bất động sản, thúc đẩy việc làm và tăng thu nhập.

CÓ THỂ TĂNG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU ĐỊA PHƯƠNG

Lisheng Wang, chuyên gia kinh tế tại Goldman Sachs, nhận định các tín hiệu từ Thủ tướng Lý Cường cho thấy Bắc Kinh có xu hướng lựa chọn nới lỏng có mục tiêu và ở mức độ vừa phải, chủ yếu thông qua chính sách tài khóa và tín dụng, thay vì tung ra một gói kích thích quy mô lớn trên diện rộng.

Goldman Sachs dự báo Bộ Tài chính Trung Quốc có thể phê duyệt thêm ít nhất 500 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 74,6 tỷ USD, hạn ngạch phát hành trái phiếu chính quyền địa phương trong những tuần tới.

Tuy nhiên, ngân hàng này vẫn giữ dự báo Trung Quốc sẽ không giảm lãi suất chính sách trong thời gian còn lại của năm 2026, do biên lãi ròng của các ngân hàng đang ở mức thấp.

Trong lĩnh vực thương mại, Trung Quốc và Mỹ tuần này cũng nhất trí giảm thuế đối với tổng cộng 60 tỷ USD hàng hóa của nhau. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng thỏa thuận có phạm vi hạn chế và khó tạo ra thay đổi căn bản đối với quan hệ thương mại giữa hai nền kinh tế.